Stat Of The Week de MBW es una secuencia en la que destacamos un factor de información único que merece el interés de la industria musical internacional. Stat Of the Week cuenta con el respaldo de Cinq Music Group, una empresa de administración de derechos, distribución y etiqueta de documentos impulsada por la tecnología.
El año pasado, Universal Music Group se hizo pública.
¿La información simplemente sorprendente sobre eso para los negocios sintonía como MBW? En teoría, debemos obtener más transparencia en los números fiscales de UMG de lo que jamás notamos cuando era propiedad de Vivendi.
Y así lo demuestra hoy (3 de marzo), con Universal ahora no solo revelando la cantidad de dinero que gastó en "inversión en contenido" el año pasado, sino que también desglosó a ese padre en lo que gastó en: (a) Adquisiciones de catálogo; y (b) Adelantos de regalías a artistas y compositores firmados.
La clase más interesante de estas dos, por supuesto, son las inversiones por catálogo.
Y gracias a la transparencia fiscal antes mencionada de UMG, ahora sabemos no solo lo que Universal gastó en compras por catálogo en 2021, sino también en 2020.
También reconocemos que, según una nueva presentación para inversionistas realizada por el EVP/CFO de UMG, Boyd Muir, Universal ya no considera que la participación en la fiebre del oro de compra por catálogo sea "requerida" para cumplir con sus futuros objetivos comerciales centrales.
En 2020, Universal hizo girar la cabeza de la empresa comercial mundial de canciones al gastar lo que se cree que es cercano a los 400 millones de dólares para comprar el catálogo de canciones de Bob Dylan.
Esa adquisición, según se desprende, fue parte de un gasto anual total de 929 millones de euros (USD $ 1,06 mil millones) utilizando Universal en los catálogos de vías de ese año.
En 2021, en cambio, los 12 meses que UMG flotó en el Amsterdam Euronext, el gasto de UMG en compras por catálogo se desaceleró considerablemente.
De hecho, bajó un 58% interanual... menos de la mitad de la medida del año anterior.
Según esa presentación de inversores superada a los accionistas hoy (3 de marzo), Universal gastó 388 millones de euros (459 millones de dólares estadounidenses) en derechos de catálogo el año restante.
Obviamente, la parte de primera clase de 1/2 mil millones de dólares es, ya sabes, todavía una suma principesca. Pero también es un discernimiento notablemente más pequeño que el que otros jugadores positivos salpicaron en los catálogos de canciones en 2021.
Por ejemplo, KKR gastó la friolera de $ 1.1 mil millones en la compra de una cartera de derechos de Kobalt Music Group en el año de cierre de octubre.
Luego, Sony Music Group gastó aproximadamente $ 550 millones (con un poco de ayuda de Eldridge Industries) en los catálogos de canciones grabadas y editoriales de Bruce Springsteen en el mismo año.
Sony también gastó más de $ 150 millones en el catálogo de grabaciones de Bob Dylan en 2021, y vendió los derechos de publicación de Paul Simon en un acuerdo que se rumorea que vale más de $ 200 millones.
Para no quedarse atrás, Warner Music Group gastó $ 250 millones en el catálogo de canciones de David Bowie, así como derrochó más de $ 100 millones en las grabaciones de David Guetta.
Dicho todo esto, Universal ya ha estado bastante más activo en el espacio de compra por catálogo de gran éxito en 2022 que en 2021.
Solo en el último mes, UMG anunció la adquisición del catálogo de canciones de Sting, en un acuerdo que se cree que tiene un valor de más de $ 300 millones, así como la compra del catálogo de canciones y grabaciones de dominio de Neil Diamond.
n la presentación realizada por Boyd Muir a los comerciantes de Universal en estos días (ver la diapositiva anterior), UMG señala que se considera un "adquirente estratégico y altamente selectivo de propiedades que podemos manipular y [para las cuales podemos] mejorar la monetización".
Indica que ya no está ansioso por comprar "derechos pasivos", es decir, flujos de ganancias de canciones sobre los que no tiene control, y adopta un "enfoque basado en el ROI [retorno de la inversión] financieramente disciplinado" para las adquisiciones de catálogo.
Vale la pena señalar por contexto: UMG ha informado a sus comerciantes que apunta a alcanzar un margen EBITDA en "mediados de los años veinte" como fase de su perspectiva a mediano plazo.
Sobre una base ajustada, esa cifra alcanzó el 21,0% en 2021.
Curiosamente, UMG sugiere en su nueva presentación para inversores que su financiación en adelantos a compositores y artistas animados son, en contraste con las adquisiciones de catálogo, "requeridas/esenciales para nuestro negocio".
UMG también señala que actualmente está gastando mucho en "avances anticipados" para "asegurar derechos multifacéticos, más amplios y a largo plazo" de los artistas.
La presentación muestra que UMG gastó 364 millones de euros (430 millones de dólares) en adelantos de regalías al cerebro durante 2021, un 38 % menos que el año anterior.
Según los cálculos de MBW basados íntegramente en los efectos anuales recién anunciados de UMG para 2021, la agencia de música fundamental superó los 10.000 millones de dólares estadounidenses en ingresos anuales el año pasado, con un EBITDA anual ajustado superior a los 2.000 millones de dólares.
Nota: Las conversiones de divisas EUR-USD en esta historia se basan totalmente en el IRS publicado
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